МОСКВА, РОССИЯ / RankWire.AI / – Банк России прогнозирует среднюю ключевую ставку в диапазоне от 13% до 15% в 2027 году в рамках своего проинфляционного сценария, изложенного в Руководстве по денежно-кредитной политике Центрального банка на 2027-2029 годы. По состоянию на конец августа 2026 года ключевая процентная ставка в России сохранялась на уровне 14%. Этот прогноз отражает более сильное инфляционное давление, чем то, которое было заложено в базовом экономическом прогнозе банка.
В рамках проинфляционного сценария ожидается, что годовая инфляция в 2027 году составит от 4,5% до 5,5%, при этом Банк России ставит цель достичь инфляции в 4% в 2028 году. Он прогнозирует средний ключевой уровень инфляции в 11-12% в этом году, который затем снизится до 8,5-9,5% в 2029 году, в то время как инфляция останется стабильной на уровне 4%.
Ожидается, что экономический рост останется умеренным на протяжении всего прогнозного периода, исходя из тех же предположений. Центральный банк прогнозирует рост ВВП России на 1-2% в 2027 году, на 0,5-1,5% в 2028 году и на 1,5-2,5% в 2029 году. На 2026 год сценарий предполагает рост ВВП от нуля до 1%, при этом инфляция составит от 6% до 7% в год.
Проинфляционный прогноз указывает на повышение процентных ставок.
Этот сценарий предполагает увеличение внутреннего спроса в сочетании с более слабым ростом предложения, чем в базовом сценарии, а также замедление расширения производственных мощностей и сохранение инфляционных ожиданий. Он также включает в себя более быстрый рост заработной платы относительно производительности труда, усиление конкуренции на рынке труда, усиление протекционизма, более активную фискальную поддержку спроса и усиление санкционного давления, что в совокупности формирует его предположения.
Эти условия приводят к прогнозируемой траектории процентных ставок выше базового прогноза центрального банка, который оценивает среднюю ключевую ставку в 2027 году в диапазоне от 10,5% до 12,5% при инфляции на уровне 4%. В свою очередь, дезинфляционный сценарий предусматривает среднюю ключевую ставку в 2027 году в диапазоне от 9% до 11%, при этом инфляция снизится до 3-4%.
Ключевая процентная ставка осталась неизменной на уровне 14%.
В июле 2026 года Банк России снизил ключевую ставку до 14%, продолжив серию снижений по сравнению с предыдущими уровнями, и, согласно официальным данным, ставка останется на этом уровне до 31 августа. Ключевая ставка остается основным инструментом России для контроля инфляции и формирования финансовых условий, при этом банк сохраняет целевой показатель годовой инфляции в 4% в рамках своей среднесрочной политики.
В рекомендациях Центрального банка также предусмотрен рисковый сценарий со значительно более высокой инфляцией и процентными ставками, прогнозирующий среднюю ключевую ставку в 2027 году на уровне от 19% до 21% и годовую инфляцию в диапазоне от 11% до 13%. Таким образом, оценка в 13–15% относится исключительно к проинфляционному сценарию, а не к базовому или рисковому сценариям, указанным в планах Банка России на 2027–2029 годы.
Статья " Прогноз ключевой процентной ставки в России на 2027 год: 13-15%" впервые появилась на сайте British Outlook .